全球音乐流媒体巨头腾讯音乐娱乐集团（TME）今日宣布，以2433亿韩元（约14.23亿港元）收购韩国HYBE集团持有的SM娱乐9.38%股权。此项交易标志着中国资本首次进入韩国偶像产业核心层，或将重塑亚洲音乐市场格局。

SM 娱乐作为韩国娱乐产业的重要力量，旗下拥有东方神起、Super Junior、少女时代、EXO、Red Velvet、aespa 等众多知名艺人。

交易核心条款

• 股权交割：HYBE以每股11万韩元价格转让221.22万股，较SM娱乐当前股价溢价8.3%

• 股东序列：交易后腾讯音乐持股比例仅次于控股方Kakao（32.4%），超越韩国国民年金公团（7.1%）

• 特殊约定：协议包含3年禁售期及优先认购权条款

战略意图解读

1. 腾讯音乐布局
   通过获取SM娱乐董事会席位，直接参与aespa、NCT等顶级偶像团体全球巡演、数字音源的分成权益。其旗下QQ音乐将独家上线SM艺人历年专辑母带重制版。

2. HYBE退出逻辑
   2023年收购成本折合每股9.2万韩元，本次交易实现20%投资回报。资金将用于收购美国嘻哈厂牌及VR演唱会技术开发。

行业连锁反应

• 韩国文化体育观光部拟修订《大众文化艺术产业法》，将外资持股娱乐公司上限从30%下调至20%

• SM娱乐股价今日开盘大涨12%，创2024年来最大单日涨幅

• JYP、YG等同业公司启动毒丸计划防范恶意收购

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